雅茗-KY(2726)全年營收僅小幅成長0.59%，接下來還有成長動能嗎？

Question

Accepted Answer

雅茗-KY(2726)全年營收增長有限，未來成長動能需觀察其品牌布局與市場拓展策略。

雅茗-KY(2726)在2025年全年累計營收約5.68億元，較去年同期僅成長0.59%，顯示整體營收動能趨緩。儘管如此，觀察其單月營收數據，12月份合併營收3,980萬元，創下近兩個月新低，月減10.72%、年減4.78%，此下滑趨勢亦值得關注。
品牌組合與市場佈局的影響

公司旗下擁有多個餐飲品牌，例如「 MAiC MaiC 」、「 7BOoth 」、「 弁當 」等，這些品牌在不同市場的表現直接影響整體營收。若部分品牌成長動能減弱，或新品牌拓展不如預期，將可能拖累整體營收的增長。例如，若主要市場如中國大陸的消費力道受總體經濟環境影響，進而衝擊連鎖餐飲業的業績，雅茗-KY作為其中一員，亦難以倖免。
展店計畫與展店效益

餐飲業的營收成長，展店是重要的驅動力之一。公司若有積極的展店計畫，例如增加直營店或授權加盟店的數量，理論上能帶來營收的增長。然而，展店的效益亦需考量展店地點的選擇、市場接受度以及營運管理能力。若展店速度過快，但單店效益不如預期，或是同店銷售額（Same-store Sales Growth, SSG）未能有效提升，則成長動能將受限。
潛在的風險因子

影響餐飲業營收的風險因子眾多，包含原物料成本波動、人力成本上升、食品安全事件、以及消費者偏好轉變等。若雅茗-KY未能有效管理這些成本，或無法快速因應市場變化，都可能侵蝕獲利並影響營收的穩定性。例如，全球供應鏈的緊張可能導致原物料價格上漲，若公司無法將成本轉嫁給消費者，將直接影響利潤率。
產業趨勢與競爭格局

茶飲與餐飲市場競爭激烈，新品牌不斷湧現，消費者口味變化快速。雅茗-KY所處的產業，一般而言，市場規模持續擴張，但品牌眾多，個別品牌的市佔率提升面臨挑戰。若公司未能持續創新，推出符合市場趨勢的新產品，或無法在品牌行銷上取得突破，將難以在眾多競爭者中脫穎而出，進而影響未來營收成長的潛力。

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