誰是AI伺服器滑軌的大贏家？

AI伺服器滑軌與高速線材供應鏈分析

隨著AI伺服器需求的爆發，相關供應鏈也迎來了顯著的成長。其中，南俊國際（6584）作為伺服器滑軌供應商，受惠於AI伺服器對高階滑軌的需求增加，營運表現持續提升。萬泰科（6190）則專注於網路線、高頻同軸線等產品，同樣受益於AI伺服器高速傳輸的需求。

萬泰科在AI伺服器市場的優勢

萬泰科專注於提供客製化銅線解決方案，產品應用廣泛，涵蓋通訊、車用、工業和家電等多個領域。在AI伺服器領域，AI伺服器佔萬泰科終端產品應用結構的10~15%，而高毛利的客製化線材則佔15~20%。這兩者都為萬泰科帶來了顯著的成長潛力，使其在AI伺服器市場中佔有一席之地。

AI伺服器機櫃內高速線市場潛力與萬泰科的擴產計畫

萬泰科管理層預期，2025~2028年AI伺服器機櫃內高速線的市場成長將高達25倍。以輝達的GB200/300為例，一個機櫃內外部線加總就需要10,000條高速線纜。為應對龐大的市場需求，萬泰科大幅擴建高速線產能。目前AI線材月產能約200萬米，隨著泰國廠第二期產能於年底開出，將提升至1000萬米。預計2026年第三期擴建完成後，月產能將達到1800~2000萬米，屆時AI業務占比將提升至15~20%。透過積極擴產，萬泰科有望在AI伺服器高速線市場中取得更大的市佔率。