記憶體缺貨到2027年？威剛喊話「低價庫存」就是王牌，真的能靠這點大賺？

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記憶體缺貨至2027？威剛的低價庫存策略
威剛科技 (3260) 宣布 1 月合併營收達到 84.12 億元，創下歷史新高，年增率高達 198.92%。威剛董事長陳立白指出，記憶體三大原廠已通知今年產能全數銷售一空，確認了全年缺貨的態勢。為確保獲利能力，威剛計劃在第一季底前將庫存水位拉升至 300 億元以上，希望藉由低價庫存優勢，維持全年毛利率在高檔。
記憶體供需吃緊與威剛的營運爆發
威剛的營收爆發，主要受惠於記憶體價格上漲與供給吃緊。儘管部分上游原廠已啟動擴產，但新增產能預計最快要到 2027 年下半年才能釋出。這段期間，AI 應用從雲端延伸至邊緣裝置，推升了整體需求。從產品結構來看，1 月 DRAM 營收貢獻 57.41 億元，年增近三倍，佔整體營收比重達 68.26%；SSD 占比則為 23.91%。
股價反應與法人動態
威剛股價在 2 月 4 日展現強勁反彈，終場上漲逾 6%，收在 333 元。先前市場受到長鑫存儲低價倒貨的謠言干擾，導致股價波動，但外資出具報告澄清該訊息不實。同族群如南亞科 (2408) 與旺宏 (2337) 亦同步上漲。然而，當日籌碼顯示外資仍有調節動作，投資人需持續觀察法人態度的延續性。
追蹤重點：庫存水位與毛利率
展望後市，投資人應密切關注威剛在第一季底的庫存目標是否順利達成，這將是決定其後續幾季獲利爆發力的關鍵。由於原廠產能已滿，掌握低價庫存的能力等同於掌握定價權。此外，還需留意 AI 終端應用的實際滲透率，以及記憶體合約價是否能如預期逐季走揚，這些都是支撐其營收續創新高的重要指標。

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