興富發(2542)2025年完工案95%已賣光，為何EPS反而預計衰退？

興富發(2542)2025年完工案高銷售率但EPS預估衰退之原因

興富發(2542)在2025年預計有總銷金額達403億元的7大新建案完工，且銷售率高達95%。然而，法人預估其2025年每股盈餘（EPS）將衰退16.9%，至2.60元。此現象可能與建案認列時程、成本結構及其他營業外收支有關。房地產建案的營收認列通常在完工交屋後，因此，即便銷售率高，若建案尚未完工或交屋集中在特定時間，可能導致營收認列不均，影響當年度EPS。此外，建案成本（如土地、營建成本）的增加，也可能壓縮獲利空間。

興富發(2542)2026年EPS預估暴衝之原因

法人預估興富發(2542)在2026年的EPS將大幅成長193.5%，達到7.63元。這主要歸因於預計在2026年完工的建案數量將大幅增加至11大，總銷售額將翻倍成長至916.4億元。此大規模的建案完工潮, 將帶動營收大幅成長，進而推升EPS。即使部分建案可能因營建業缺工而延遲至2027年，2026年的總銷售額預計仍將顯著成長。

投資建議與潛在風險

考量興富發(2542)長期推案穩定、平均殖利率高，以及長期穩定填息的特性，法人建議可將其作為存股標的。操作上，可參考原權息月K圖，逢股價回檔至月20MA時，視為相對便宜的進場機會。然而，投資人仍需留意建案完工進度、房市政策變化等潛在風險，這些因素可能影響法人對EPS的預估，進而對股價產生影響。此外，子公司潤隆(1808)在2026年的獲利貢獻預計將減少，這也意味著興富發(2542)本身的獲利將成為主要成長動力。