腫瘤藥物、減肥藥雙雙大成長！MCK靠這兩大利器， EPS預估年增近兩成

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麥卡遜 (MCK) 獲利指引上調，腫瘤與減肥藥分銷業務成關鍵成長動能

麥卡遜 (MCK) 近期公布的財報顯示，公司上調 2026 會計年度的獲利預期至每股盈餘 (EPS) 38.80 美元至 39.20 美元，預計較前一年成長 17% 至 19%。此一調升主要受惠於第三季合併營收成長 11% 達到 1,062 億美元，以及 EPS 成長 16% 至 9.34 美元。腫瘤學、多專科醫療服務及生物製藥服務平台的強勁表現，是推動營收與營業利益雙位數成長的關鍵。
腫瘤與多專科業務展現強勁增長動能

腫瘤與多專科部門的營收激增 37%，達到 130 億美元，其營業利益更大幅成長 57%。這項顯著的成長歸功於公司成功整合先前收購的 Florida Cancer Specialists 和 PRISM Vision 等高附加價值的專科業務。這些策略性收購不僅擴大了服務範圍，更直接成為推動公司利潤擴張的重要引擎，顯示麥卡遜正積極佈局高利潤的專科醫療領域。
GLP-1 藥物分銷營收大幅攀升

在藥品分銷業務方面，北美地區營收年增 9% 至 883 億美元。其中，針對減肥與糖尿病治療的 GLP-1 藥物分銷營收達到 140 億美元，年增率高達 26%。這反映出市場對於這類藥物的強勁需求，以及麥卡遜在此類高成長藥物供應鏈中的重要地位。該公司透過其龐大的分銷網絡，有效滿足了市場對關鍵藥物的需求。
自動化與 AI 技術提升營運效率與利潤率

麥卡遜積極導入自動化技術與人工智慧 (AI) 以優化營運流程。透過強化培訓與技術輔助，公司在年度驗證旺季期間，每位全職員工能額外服務 120 位病患，顯著提升了服務量能與效率。此外，自動化與 AI 技術的應用已使處方技術解決方案部門的營業利潤率年增超過 130 個基點，這顯示技術投資正轉化為實質的成本效益與利潤提升。
潛在風險與監管政策應對

儘管整體表現亮眼，醫療手術解決方案部門的營收僅微幅成長 1%，營業利益下滑 10%，這部分業績受流感季節的變動性影響較大。同時，公司正密切關注並積極應對《大而美法案》(One Big Beautiful Bill) 或通膨削減法案 (IRA) 等潛在的監管政策變動，特別是聯邦醫療保險 D 部分 (Medicare Part D) 的調整可能對定價機制帶來的影響。

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