股東權益報酬率17.6%！桑坦德銀行如何做到在營收壓力下維持高獲利？

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桑坦德銀行在營收下滑之際維持高股東權益報酬率，主要歸功於其穩健的成本控制與多元化的收入來源。

儘管巴西桑坦德銀行（Banco Santander Brasil）第四季總營收錄得 210.9 億雷亞爾，年減 1.9%，但其平均股東權益報酬率（ROAE）仍維持在 17.6% 的高水位，與前一季持平，僅較去年同期微幅下滑 0.1 個百分點。這顯示該銀行在面對營收壓力時，仍具備相當的獲利管理與資本運用能力。
成本控制措施有效緩解營收下滑壓力

在營收成長受限的情況下，銀行透過精實營運來維持獲利能力。雖然效率比上升至 38.8%，較去年同期增加 0.8 個百分點，較前一季增加 1.4 個百分點，這代表創造每單位營收所需的成本有所增加，但其絕對數值仍處於相對健康的範圍。一般而言，銀行會透過數位化轉型、優化分行網絡以及嚴格的費用控管來降低營運成本。例如，在數位化方面，桑坦德銀行持續投入資源發展線上服務與行動應用程式，以減少實體分行的營運負擔，並提升客戶服務效率。
淨利息收入以外的業務貢獻穩健

巴西桑坦德銀行第四季淨利息收入（NII）為 153 億雷亞爾，季增 0.8% 但年減 4.0%，顯示傳統利息業務面臨挑戰。此時，其他收入來源的重要性便顯現出來。銀行通常會積極發展手續費收入，例如信用卡、支付服務、保險銷售等，以及財富管理和投資諮詢等業務。這些非利息收入不僅能分散營收風險，更能提供穩定的獲利來源，有效彌補淨利息收入的波動，進而支撐整體獲利能力。
利率環境變化影響淨利息收入，但銀行有因應之道

巴西的利率環境對銀行淨利息收入（NII）有直接影響。儘管第四季 NII 年減 4.0%，但季增 0.8% 可能反映了短期內利率變動或放款組合的調整。銀行會透過優化資產負債結構、調整放款利率策略以及管理資金成本來應對利率波動。例如，在利率上升環境下，銀行可能增加較高利率的放款部位，或調整存款結構以降低資金成本。
效率比上升下的獲利管理與未來觀察

效率比的上升，即營運成本佔營收的比例增加，確實是需要留意的指標。這可能源於市場競爭加劇導致的行銷費用增加，或是為了提升技術而增加的IT投資。然而，桑坦德銀行能夠在效率比上升的同時維持高 ROAE，顯示其在管理成本與創造營收之間取得了一定的平衡。未來，投資人會持續關注該銀行是否能透過營運效率的改善，將效率比控制在更理想的範圍，進一步提升獲利能力。

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