美光股價在三週內從近期高點回跌超過20%，主要由於市場對記憶體週期的樂觀情緒降溫，以及伊朗衝突引發的宏觀經濟不確定性，導致投資人風險偏好降低。此外，SK海力士計畫在美國上市，可能成為紐約股市最大規模的外國企業上市案之一，這為美國投資人提供了另一個參與AI基礎建設相關DRAM領域的投資管道，打破了美光過去在美國市場的獨占地位。
SK海力士在高頻寬記憶體（HBM）領域領先，市佔率高於美光。根據Counterpoint Research數據，SK海力士在去年第四季的HBM營收市佔率為57%，是美光的兩倍以上。儘管市佔率領先，SK海力士的估值相對偏低，這可能促使部分尋求相對價值的資金從美光轉移至SK海力士，進一步對美光股價構成壓力。
儘管短期內面臨資金轉移的壓力，但從長遠來看，美光和SK海力士的發展前景依然穩健。目前兩家公司的遠期本益比都遠低於整體大盤的估值水準。隨著AI驅動的記憶體需求持續增長，這兩檔股票未來的走勢可能會更加連動。若美光能持續擴大在高頻寬記憶體領域的生產規模，未來有望實現更強勁的獲利成長。
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