瑞銀證券為何升評大立光至買進？

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瑞銀證券升評大立光至買進，主要基於對蘋果潛望鏡頭採用的預期，此舉被視為將帶動光學鏡頭產業新一輪的升級循環。

瑞銀證券將大立光評級由原先的「中性」調升至「買進」，並設定2,300元的合理股價目標。此評級上調的關鍵驅動力來自於對蘋果公司（Apple Inc.）將在新款iPhone中導入潛望鏡頭的預期。此技術的導入預計將刺激整個光學鏡頭產業進入新一輪的技術升級週期，而身為產業龍頭的大立光，有望在此趨勢中扮演關鍵角色，進而帶動其營業利益在2024年下半年重返正成長。
蘋果潛望鏡頭預期引領產業升級

瑞銀證券的分析指出，蘋果若決定在iPhone系列中採用潛望鏡頭技術，將對光學產業產生深遠影響。潛望鏡頭透過結構改良，能夠在有限的機身厚度內實現更高的光學變焦倍率，這將顯著提升智慧型手機的攝影能力。此類技術的普及預期將促使其他品牌跟進，進而推動整個供應鏈對高階鏡頭的需求，為大立光等具備技術優勢的廠商帶來成長動能。
大立光第三季營運數據穩健回升

從近期營運數據來看，大立光第三季營收達到134.77億元，年增13%，季增39%，表現超出市場預期。此外，受惠於匯兌收益的挹注，單季每股純益（EPS）達61.01元，顯示公司在營收成長的同時，獲利能力亦有所改善。這份穩健的財報為市場提供了積極的信號，印證了公司營運正逐步回溫的趨勢。
AR/VR產品線與長期成長動能

除了智慧型手機鏡頭業務，大立光在擴增實境（AR）與虛擬實境（VR）產品領域亦有佈局，預計將於今年底開始為公司營收做出貢獻。儘管考量整體消費性市場需求較為保守，但AR/VR裝置的潛在成長性，以及明年下半年預期發酵的iPhone鏡頭升級利多，共同構築了大立光未來的成長潛力。
本益比評價與逢低布局策略

考量到整體市場環境與大立光未來的成長預期，瑞銀證券給予其14倍的本益比，並建議投資人逢低買進。根據預估，大立光2023年度的EPS約為137.25元，以此本益比計算，其股價約落在1,900元區間，與其設定的2,300元合理股價仍有上漲空間。此評價策略反映了市場對公司長期價值的看好，並建議在股價回檔時尋找介入機會。

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