為何法人一片看衰？聯詠2025年營運還有哪些變數？

法人看衰聯詠的原因

聯詠 (3034) 近期股價表現不佳，已跌破 410 元。主要原因是多家法人機構下調了其獲利預測，市場對其傳統產品線的復甦進度感到懷疑，再加上 2025 年 9 月單月合併營收年減 7.18%，連續三個月呈現年減，顯示終端需求回溫有限，多重因素導致股價承壓。法人普遍預估其 2025 年 EPS 將滑落至 28 元至 30 元間，反映了匯率負面影響與產品組合優化空間不足。

聯詠2025年營運的變數

聯詠在 2025 年面臨多項營運變數。首先是消費性電子需求下滑，影響其傳統產品線的銷售表現。其次，匯率波動與成本上升也將壓縮其獲利空間。此外，聯詠能否成功轉型至高階製程產品，以及 OLED 與 SoC 接單能否有效填補傳統產品線的衰退缺口，都將影響其營運表現。

聯詠的籌碼面分析

從籌碼面來看，聯詠近期遭遇主力與三大法人的同步調節壓力。主力近 20 日累計賣超超過 20%，外資自 10 月初以來合計賣超逾 8,000 張，投信也多日站在賣方，整體市場氛圍偏向保守。官股雖偶有買盤介入，但對股價止穩助益有限，持股比率降至 -2.54%。籌碼面顯示市場對聯詠的信心不足，股價短期內可能持續承壓。