南亞科技透過與客戶簽訂總額約25億美元的DRAM供應長約，強化了其在AI基礎設施供應鏈中的地位。這些長約的簽訂，預計將為南亞科技的帳面價值帶來顯著的提升，幅度約為16.8%。從營收表現來看，2026年3月南亞科技的合併營收達到181.69億元，相較上個月成長了16.42%，與去年同期相比，更是大幅成長了560.04%。第一季度的累計合併營收為490.86億元，季增63.11%，年增582.91%。營業利益方面，第一季度約為280億元，季增138%，成功實現了從去年同期虧損到盈利的轉變。
南亞科技之所以能有如此亮眼的營收與獲利表現，主要得益於DDR4供給的吃緊以及長約的保護效益。然而，投資人在評估南亞科技的後市時，需要密切關注兩個關鍵風險。
首先，要觀察現貨報價上漲的增幅是否開始呈現鈍化。DRAM現貨價格的持續上漲是推動南亞科技營收增長的重要因素之一，如果價格上漲的幅度趨緩，甚至停止上漲，可能會對南亞科技的營收造成壓力。現貨市場價格的波動通常反映了市場的短期供需狀況，因此密切關注現貨價格變化，有助於判斷市場的真實需求。
其次，終端資料中心的擴建進度是否因故延遲，進而影響整體DRAM需求，也是一個重要的觀察點。資料中心是DRAM的重要應用領域，特別是AI應用對於高效能DRAM的需求日益增長。如果資料中心的擴建計畫受到延遲，將可能降低對DRAM的需求，進而影響南亞科技的營收。資料中心的擴建受到多種因素影響，包括資金、土地、電力供應、以及政策法規等，因此需要綜合考量這些因素，才能更準確地評估其對DRAM需求的潛在影響。這兩點將是評估未來市場供需變化的重要指標，也是投資人在判斷南亞科技未來表現時需要特別留意的風險。
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