東森今年累計營收增長10%，為何EPS卻大幅衰退？

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東森今年累計營收增長，EPS卻大幅衰退的可能原因分析

東森（2614）截至2022年第三季，累計營收達到43.99億元，相較於前一年同期有10.01%的增長。然而，同期歸屬於母公司業主的稅後淨利卻大幅衰退83.03%，累計每股盈餘（EPS）也從去年的1.22元降至0.33元，衰退幅度達72.03%。這種營收增長但獲利能力顯著下滑的現象，通常需要從多個面向來解析其背後原因。
營業成本與費用侵蝕獲利

儘管營收有所成長，但若營業成本或費用增幅更大，將直接影響毛利率與營業利益。例如，原物料價格上漲、生產效率下降、或是行銷、管理等營運費用增加，都可能導致即使營收數字亮眼，但最終的獲利卻不如預期。就產業慣例來看，在供應鏈波動或市場競爭加劇時，企業常面臨成本上升的壓力，進而影響獲利表現。
業外損失的影響

除了本業營運，業外損益項目也會顯著影響稅後淨利。若公司在2022年前三季發生大額的業外損失，例如：金融資產評價損失、匯兌損失、或是處分資產的損失等，都可能導致淨利出現大幅衰退。這類非經常性的損失，雖然不直接反映本業的經營狀況，但卻是影響最終EPS的重要因素。
稅務負擔增加或稅務利益減少

稅務支出是影響稅後淨利的重要變數。若當期企業的所得稅費用較前一年度顯著增加，例如：應稅所得提高、稅率變動、或是過去遞延的稅務利益不再適用等，都可能導致淨利下滑。反之，若前一年度有較大的稅務利益，而當期則無，也會造成獲利數字的相對衰退。
股本膨脹稀釋獲利

股本的變動也會影響每股盈餘的計算。若公司在期間內辦理了現金增資、發行可轉換公司債、或是認列了員工認股權證等，導致股本擴大，在總體淨利沒有同等比例增長的情況下，稀釋後的每股盈餘自然會下降。雖然2022年前三季的財報數據並未直接揭示股本變動，但這也是觀察EPS變化時不可忽略的因素。

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