智邦打敗AWS，還有哪些CSP大客戶？

智邦的主要客戶群

除了輝達（NVIDIA）之外，智邦（2345）的訂單滿載受益於AI伺服器領域的強勁發展和客戶群的成功拓展。里昂證券看好智邦在AI伺服器領域的潛力，並將其目標價大幅調升至1800元。隨著輝達最新GB300伺服器的推出，市場對400G和800G交換器的需求迅速增長，智邦在800G交換器市場上佔據領先地位，這也是其訂單滿載的重要因素。

打入AWS以外的雲端服務供應商

智邦成功打入AWS以外的大型雲端服務供應商（CSP），是其訂單滿載的重要原因之一。這意味著智邦不僅依賴單一客戶，而是擁有多元的客戶基礎，有助於分散風險並增加營收來源。這些大型CSP對高性能交換器的需求，進一步推動了智邦交換器的出貨量。

AI伺服器升級帶動800G交換器需求

AI技術的進步帶來了資料流量的爆炸性增長，促使資料中心加速升級。里昂證券預期，AI伺服器的迭代更新將推動AI資料中心升級至800G交換器，這對智邦的業務發展至關重要。作為800G交換器的主要供應商，智邦預計到2026-2027年，800G交換器將分別佔公司營收的15%和20%，顯示其在AI伺服器升級浪潮中的巨大潛力。