振樺電作為工業電腦大廠，其營收增長與AI晶片測試設備業務息息相關。公司在法說會中提到，受惠於美系半導體大廠的AI換代需求，以及關稅考量，今年上半年拉貨力道超出預期，帶動前11月營收達到170.8億元，創下歷年同期新高，年增率高達42.4%。不過，由於上半年基期較高，下半年動能有所趨緩。展望後市，AI測試設備需求重啟將是營運成長的關鍵動能。
評估新產品導入對營收的影響，需要同時考量新產品的單價、出貨量，以及對舊產品的替代效應。一般而言，新產品初期量產規模較小，對營收的貢獻可能不如既有產品，但隨著良率提升、客戶驗證通過，出貨量將逐步放大。以振樺電為例，美系半導體大廠新世代AI測試設備機台的具體貢獻時間點，將直接影響公司未來的營運表現。目前客戶既有產品的出貨需求維持穩定，新世代產品何時進入量產階段，則完全視客戶端的安排而定。
在產品生命週期中，新舊產品的營收佔比會呈現動態變化。在導入期，新產品佔比通常較低，隨著市場接受度提高，佔比將逐漸增加。成熟期時，新產品可能成為營收主力，而舊產品則逐漸退出市場。值得注意的是，新產品的毛利率可能較高，有助於提升公司的整體獲利能力。對振樺電而言，投資人應密切關注新世代AI測試設備的量產進度，以及其對營收和獲利的具體貢獻。
從供應鏈角度來看，記憶體缺貨與漲價是影響工業電腦產業的重要因素。振樺電表示，已提前因應缺貨狀況，且品牌業務具備定期修訂報價機制，可將相關成本上漲順利轉嫁給客戶，對毛利率影響有限。此外，公司與宏碁在歐洲KIOSK業務上的合作，以及POS產品與售後服務拓展至南美市場的計畫，都可望為營收帶來新的成長動能。
振樺電對長期成長性保持信心，並以「每兩年營收移動平均成長」作為長期的努力方向與評估指標。這意味著公司將持續投入研發，推出符合市場需求的新產品，並積極拓展業務版圖，以實現營收的穩健增長。對投資人而言，除了關注短期的營收表現外，更應著重公司長期的發展策略與競爭優勢。
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