指數公司為何面臨壓力，需加快新科技巨頭納入？

Question

Accepted Answer

指數公司為應對龐大被動資金與市場趨勢，正加速納入新科技巨頭

指數公司面臨的壓力，主要源於追蹤指數的被動基金所掌握的龐大資金規模，以及過往納入大型新興科技股的經驗教訓。為了確保指數的代表性與競爭力，指數編製機構正研議放寬相關納入標準。
被動資金規模龐大，影響力不容小覷

追蹤各大指數的被動式基金，如追蹤標普500指數的ETF，已累積了數兆美元的資產。這意味著，當一家公司被納入指數成分股後，追蹤該指數的被動基金將自動買入該公司的股票，進而對股價產生顯著影響。若指數公司未能及時納入市場關注度高、市值龐大的新興科技巨頭，將可能導致其指數表現落後於競爭對手，流失被動資金的青睞。
過往經驗顯示，錯失大型IPO恐影響指數表現

2020年，標普500指數因延遲將電動車製造商特斯拉納入成分股，而錯失了該公司股價在納入前的飆漲行情。這次經驗成為指數公司前車之鑑，凸顯了快速納入具備市場潛力的大型新興企業，對於維持指數表現與吸引資金的重要性。若未來SpaceX等估值近1.75兆美元的潛在IPO掛牌，未能及時納入，同樣可能引發類似的市場扭曲現象，影響指數的追蹤績效。
指數編製規則並非一成不變，旨在反映市場現況

標普500指數並非僅納入美國市值最大的500家公司，而是透過委員會與嚴格的資格規則進行篩選。這些規則考量了自由流通量、波動性或價格行為等因素。然而，隨著市場結構的變化，特別是新興科技巨頭的崛起，指數公司面臨調整規則的壓力，以更好地反映當前市場的實際樣貌，避免因僵化的規則而錯失重要的市場趨勢。
那斯達克已採取行動，為新股納入開闢捷徑

為應對市場變化，那斯達克指數公司已先行採取行動，加速讓大型新股進入其追蹤的指數，例如那斯達克100指數。這種做法旨在防止被動基金因強制購買可交易股份有限的公司的大量股份而產生市場扭曲。標普道瓊指數公司近期提議取消對超大型新股的獲利要求，並縮短上市後的等待期，正是為了跟上此一趨勢，讓潛在的大型IPO能更快進入指數基金的投資組合。

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