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轉向成長型ETF，應釐清投資初衷並循序漸進

近年來，高股息ETF在台股市場蔚為風潮，成為許多投資人的核心配置。然而，隨著台股指數在2023年末至2026年初站上三萬點大關，主動式ETF及大盤型ETF的亮眼績效，促使部分原先以領息為主的投資人開始動搖，思考是否應從被動收息轉向追求資金成長。此時，貿然「全盤出清」高股息ETF並非明智之舉，關鍵在於釐清最初的投資訴求，是為了資產增值抑或穩定現金流，並依照自身情況採取溫和的調整策略。
釐清投資目的，高股息ETF仍有其價值

探究是否該「認賠換血」前，投資人首應檢視自身當初佈局高股息ETF的初衷。若主要目的是打造穩定的被動收入，且現有持有的ETF在持有成本、配息能力上皆符合預期，則無需因市場上成長型標的漲勢凌厲而感到焦慮。主動式ETF聚焦於AI、低軌衛星等具上漲動能的族群，旨在積極追求資本利得，其投資目標與高股息ETF截然不同。高股息ETF更像是投資組合中的穩定基石，提供現金流，而市值型ETF則著重於獲利再投資以追求資產增長。
評估主動式ETF，觀察趨勢與成本

對於剛上市不久的主動式ETF，評估其投資價值可從多個面向著手。首先，須觀察其持股中「領息型個股」的佔比，若過高恐稀釋整體成長動能。其次，檢視其持股是否緊貼主流趨勢，例如當前的科技、AI或軍工等熱門族群。再者，關注其「周轉率」，過度頻繁的進出不僅可能增加內扣成本，也可能影響長期績效。此外，主動式ETF受限於單一持股不得超過10%的規定，為追蹤大盤，經理人常透過持有高權值股比例的ETF來達成，這意味其表現與高股息ETF的穩健特質有所區隔。
高股息ETF具緩衝力，應對市場波動

在高點行情下，擔憂買在高點、幫人抬轎是普遍心態。然而，市場創新高是常態，建立長期可執行的投資方式，如定期定額或資產配置，比猜測高點來得重要。在此情況下，高股息ETF因其年化標準差通常較低（例如元大台灣高息低波00713、國泰永續高股息00878過去五年約在12%-14%），波動度相對較小，能扮演緩衝角色，減輕心理壓力。相較於市值型ETF（如0050）約20%的標準差，高股息ETF在市場大幅修正時，跌幅相對溫和，有助於投資人抱緊持股，但仍需認知其本質上仍屬股票，崩跌時亦會下跌。
溫和調整策略，減緩轉型陣痛

若欲調整投資組合，建議採取較為溫和的方式，以減緩轉型過程中的陣痛。一種可行策略是「以息養股」，保留現有低成本的高股息ETF，將其發放的股息轉而投入主動式ETF。如此一來，在市場修正時，高股息ETF仍能提供現金流，而在行情轉強時，新投入的主動式部位則有機會創造資本利得。另一種更進階的做法是「股息再投入」，將領到的股息投入市值型或主動式ETF，讓資產組合隨時間自然轉型。進一步，可考慮「運用質押來增加資產」，將高股息ETF作為擔保品進行質押，借出資金配置成長型ETF，但需嚴格控管維持率，以確保穩健。
雙引擎配置，兼顧領息與成長

若希望同時兼顧穩定的現金流與資產成長，可採行「雙引擎配置」。此策略由高股息ETF提供穩定的現金流，並搭配市值型ETF來增值資產，能在市場震盪時提供心理緩衝，適合長期持有。對於仍在累積資產的投資人，可將高股息ETF作為部分配置，餘額投入成長型標的；若採進階質押做法，可將借出資金先建立約30%的成長部位，再逐步提升至50%。若能再納入海外ETF進行全球佈局，此雙引擎策略將更具韌性，在安穩收息之餘，亦能掌握大盤成長紅利。

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