德意志銀行點名AMAT股價被低估，目標價直衝390美元，原因為何？

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德意志銀行上調應用材料(AMAT)目標價至390美元，主要基於兩大關鍵因素：產業趨勢延續與相對低估的評價。

德意志銀行分析師Melissa Weathers在1月23日的報告中，將應用材料(AMAT)的投資評級由「持有」上調至「買進」，並將目標價大幅調升至390美元，較先前275美元的目標價有顯著提升。此舉反映了該行對公司未來發展潛力的樂觀預期，認為其股價有相當大的上漲空間。此判斷主要建立在對半導體產業長期發展趨勢的看好，以及應用材料在市場中相對具備吸引力的估值水平。
產業趨勢預期延續至2027年

德意志銀行預期，推動晶圓製造設備產業增長的有利趨勢，將從當前持續至2027年。這代表著全球半導體製造商在擴充產能、升級製程技術方面的投資意願強勁且具持續性。作為全球最大的半導體設備供應商之一，應用材料提供關鍵的材料工程解決方案，其設備廣泛應用於晶片製造的各個主要製程步驟，包括化學氣相沉積（CVD）、物理氣相沉積（PVD）及蝕刻等。隨著全球對先進晶片需求的持續攀升，如人工智慧、高效能運算、5G通訊等領域的發展，對半導體設備的需求也將隨之增長，為應用材料的營收和獲利提供穩定的支撐。
相較同業，應用材料估值呈現折價

德意志銀行特別指出，與其主要的產業競爭對手相比，應用材料目前的估值水平呈現折價狀態。這意味著，以市場對公司獲利能力的預期來看，其股價相對較低。這種估值上的差距，為應用材料的股價提供了上漲的潛力。一般而言，當市場意識到一家具有穩健營運和成長前景的公司被低估時，股價往往會隨之上漲，以逐步縮小與同業的評價差距。德意志銀行預計，隨著市場對應用材料的重新評價，此種折價現象有望逐步改善，進而推動股價朝著更高的目標價邁進。
區域性支出增長亦為營運增添動能

除了長期的產業趨勢與估值優勢外，其他機構的分析亦提供了支持性的觀點。例如，瑞穗證券將應用材料的目標價調升至370美元，其主要理由便是美國、日本及台灣等關鍵市場的半導體設備支出顯著增加。這些地區的半導體製造擴張，直接帶動了對應用材料產品與服務的需求。 Needham分析師Charles Shi同樣將目標價上調至390美元，並維持「強力買進」評級，指出近期的市場需求出現激增。這些區域性的投資和市場需求的增長，共同構成了應用材料營運的堅實基礎，也印證了德意志銀行對產業前景的樂觀判斷。

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