微軟 (MSFT) 股價近期重挫，今年以來已下跌 22%，若從 1 月 28 日公布財報後算起，跌幅達到 20%。投資人擔憂微軟持續面臨運算能力限制，這不僅限制了其服務客戶的能力，也影響了自家 AI 模型的開發。此外，市場也擔憂軟體即服務（SaaS）的末日來臨，擔心 AI 公司將從包括微軟在內的企業級 SaaS 開發商手中搶走市占率。
為了扭轉局勢，深水資產管理公司合夥人 Gene Munster 認為，微軟需要像 Google 一樣改變市場敘事。Google 憑藉 Gemini 3 模型以及將 AI 整合至各項服務的清晰路線圖，被視為 AI 領域的領導者。Munster 直言，微軟真正需要做的是展示人們想要的 AI 產品。
目前企業雖然訂閱了 Copilot，但實際使用率並不高，且微軟也沒有一個專屬的大型模型可以作為後盾，這讓他們陷入了困境。如果微軟能在接下來幾週的財報季中，排除外部干擾展現強勁表現，將有助於市場撥雲見日。
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