巴菲特狂掃安達(CB)291萬股，難道是要複製波克夏金融股傳奇？

Question

Accepted Answer

安達(CB)獲巴菲特加碼，具備複製波克夏金融股傳奇的潛力

安達(CB)在2025年第四季營收達到153.4億美元，年增7.4%，核心營業利益接近30億美元，每股盈餘7.52美元，年增24.9%。財產與意外險的綜合成本率創下歷史新低的81.2%，顯示其卓越的核保獲利能力。在此基礎上，波克夏(BRK.B)在2025年第四季大舉加碼291萬股安達(CB)，成為其第二大股東，這確實為安達(CB)是否能複製波克夏的金融股傳奇增添了想像空間。
卓越的營運效率與獲利能力

安達(CB)在本季繳出亮眼的財報，關鍵在於其創歷史新低的81.2%綜合成本率。這意味著公司每收取1美元的保費，僅需支付81.2美分的賠款與營運費用，能產生18.8美分的純核保利潤。相較於普遍處於較高水平的同業，安達(CB)展現了極高的營運效率與精準的定價能力，這是支撐其獲利成長的基石。
全球化佈局與風險分散能力

安達(CB)的業務遍及全球54個國家，這種多元化的市場佈局有助於分散單一地區的經濟或天災風險。即使在2025年面臨高達29.2億美元的巨災損失，公司全年淨利仍創下103.1億美元的歷史新高。這種強大的風險管理與分散能力，是其能夠持續穩定獲利的關鍵，也與波克夏早期擴張業務版圖的策略有相似之處。
AI自動化轉型帶來的成本效益

公司正積極推動核保與理賠流程的自動化，目標在未來三年內將自動化率提升至85%。這項轉型預計將削減20%的人力，並為綜合成本率帶來約1.5個百分點的改善空間。在保險業勞動成本持續攀升的背景下，安達(CB)透過技術升級來降低營運費用，有望進一步提升其獲利能力，這也是波克夏在發展過程中不斷追求效率提升的體現。
穩健的股東回饋政策

安達(CB)連續33年調升股息，並啟動50億美元的庫藏股計畫，將核心營業利益的大約一半用於回饋股東。這種穩健的股東回饋政策，與波克夏長期以來對股東價值的承諾一致，這也是吸引長期投資者，特別是像巴菲特這類價值型投資者的重要因素。
估值具吸引力與大型法人關注

從估值角度來看，安達(CB)的遠期本益比約為12.36倍，低於過去五年的平均值12.91倍。儘管略高於部分競爭對手，但考量其優異的獲利能力與全球規模，此估值具有一定的吸引力。波克夏的加碼不僅是市場對安達(CB)前景的信心投票，也顯示出大型機構投資者對其價值的認可，這與波克夏過去在發掘被低估的優質金融股時的策略相符。

閱讀紀錄

隱藏 →

此記錄會在頁面關閉後消失

巴菲特狂掃安達(CB)291萬股，難道是要複製波克夏金融股傳奇？

Loading

你覺得這篇文章有幫助嗎？

有幫助

沒幫助

回報問題

1

0

0

分享給好友