威剛庫存逾400億，為何能連續兩月營收破百億？

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威剛庫存逾400億，營收連續兩月破百億的關鍵在於市場供需失衡與AI需求強勁

威剛科技股份有限公司（3260）在今年四月繳出合併營收105.56億元的亮眼成績，較去年同期大幅成長1.7倍，並且連續兩個月營收站穩百億元大關。這項表現與其帳上超過400億元的庫存數字，看似存在反差，但實際上，此龐大庫存水位正是支撐其營收大幅成長的關鍵後盾，主要受惠於全球記憶體市場供需緊俏以及人工智慧（AI）應用帶動的強勁需求。
記憶體市場供需緊俏，價格上漲推升營收

近期全球記憶體市場處於供不應求的格局，合約價格持續走揚。根據產業分析，DRAM（動態隨機存取記憶體）與NAND Flash（儲存型快閃記憶體）的產能利用率普遍維持在高檔，部分廠商因應市場需求，已逐步調漲報價。以DRAM為例，受惠於伺服器、AI相關應用以及PC市場的復甦預期，第二季的合約價格預計將維持上漲趨勢。威剛作為主要的記憶體模組廠，受惠於此價格上漲趨勢，即使出貨量不變，其產品的銷售金額亦能因此顯著提升，直接反映在營收數字上。
AI應用需求爆發，帶動高階記憶體出貨

人工智慧（AI）的蓬勃發展是推動記憶體需求成長的關鍵動能之一。特別是AI伺服器對高頻寬記憶體（HBM）及大容量DRAM的需求急遽增加，這類高階產品的單價遠高於一般消費級記憶體。威剛雖然主要的產品線涵蓋DRAM模組與SSD（固態硬碟），但其出貨結構中，若能成功切入AI伺服器或相關應用供應鏈，將能顯著挹注營收。即使直接出貨至AI伺服器客戶的佔比有限，AI應用對整體記憶體市場的正面溢價效應，也間接提升了威剛旗下產品的市場價值與出貨單價。
充足庫存水位，確保出貨順暢無虞

威剛帳上逾400億元的庫存，在此波記憶體價格上漲與需求強勁的市場環境下，成為其營運的堅實基礎。充足的庫存水位確保了公司能夠快速且穩定地滿足客戶訂單，避免因缺料或產能瓶頸而錯失出貨良機。在市場供不應求、價格持續上漲的狀況下，擁有足夠的產品庫存，意味著威剛能夠在價格上升的過程中，持續將產品出貨，從而將上漲的價格紅利充分轉化為營收。這也是為何在市場普遍預期記憶體產業景氣回升的背景下，威剛能夠連續兩個月繳出營收破百億的表現。

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