威剛、十銓、宜鼎營收為何創新高？ | Cmnews

記憶體模組廠營收爆發性成長

記憶體族群在3月份繳出亮眼成績單，其中三大模組廠威剛、十銓、宜鼎的營收年增率分別高達181%、120%與484%，均創下歷史新高。DRAM原廠南亞科的年增率更高達560%，旺宏單季營收也首次突破百億元，顯示整體記憶體族群呈現量價齊揚的格局。

AI 需求驅動記憶體超級週期

這波記憶體缺貨潮並非傳統景氣循環下的短期現象，而是由AI大模型訓練及推理需求爆炸性成長所驅動的「超級週期」。全球資料中心積極擴建，對DRAM與NAND Flash的需求幾乎呈現指數級增長，遠超過原廠的擴產速度。三大記憶體廠三星、SK海力士、美光為了搶攻高利潤的HBM訂單，將產能從傳統DRAM轉移，更加劇了一般型DRAM與NAND Flash的市場供應吃緊狀況。

供給端瓶頸難解

記憶體供給端的瓶頸也是造成缺貨的原因之一。新建無塵室從破土到量產通常需要2至3年，設備交期也在同步拉長，即使現在開始擴產，短期內也難以有效填補市場缺口。威剛董事長陳立白指出，記憶體短缺問題在新建無塵室及新增設備的「物理極限瓶頸」下，兩年內難以有效解決。三星第二季DRAM合約價在第一季已大漲100%後，再度調漲約30%，顯示缺貨潮仍在延燒。業界預估供需緊張態勢至少會延續到2027年，甚至有觀點認為會到2028年。

AI 應用推升記憶體需求

AI應用正從過去「一問一答」的被動模式，進化為Agentic AI的主動模式。每個AI代理在執行任務時，都需要大量的記憶體與儲存資源，進一步推高了需求天花板。因此，記憶體缺貨潮的核心邏輯並未改變，也成為支撐記憶體族群基本面的主要動力。

個股營收亮點解析

威剛3月營收以105.4億元改寫單月新紀錄，年增率高達181.5%。DRAM模組及SSD兩大產品銷售額分別達到70.6億元及27.4億元，同步創下歷史單月新高。宜鼎3月營收達56.72億元，創單月歷史新高，月增35.75%，年增484.78%。公司深耕工業級DRAM、SSD及AI邊緣運算儲存解決方案，受惠於AI和邊緣運算需求爆發，營收逐季走強。

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