外資、投信同步賣超，鈊象的籌碼面發生了什麼警訊？

鈊象股價下跌：外資、投信同步賣超的警訊

鈊象（3293）近期股價下跌7%，儘管公司基本面穩健，營收持續成長，但因主力、外資、投信同步賣超，籌碼面轉弱，導致股價承壓。鈊象是台灣商用遊戲機龍頭，業務涵蓋資訊軟體與遊戲娛樂，市值達2,057億元。

基本面穩健但籌碼面轉弱

鈊象2025年9月合併營收達17.95億元，年增率達13.51%，連續五個月呈現雙位數年成長。然而，10月中下旬主力與三大法人均偏空操作，外資連續多日賣超，投信與自營商也選擇減碼。主力買賣超走勢疲弱，顯示散戶與主力同步偏向觀望。

法人觀點分歧與投資建議

多數研究機構對鈊象2025與2026年營收及獲利持續看好，預估EPS區間介於37.9至47.45元，年增幅度上看21%。東南亞市占率低，歐美市場逐步開展授權營收，長期成長動能具支撐。但短期營運仍受到東南亞監管及授權金下挫影響，評價呈現分歧。投資人應關注英國授權營收貢獻進度及法人買盤回流跡象，作為短線反彈或策略調整的依據。