合晶2026年新產能將帶來多大成長？ | Cmnews

合晶受惠半導體需求回溫，股價受激勵

近期半導體產業庫存去化接近尾聲，加上先進製程與AI應用對高階晶圓的需求增加，帶動矽晶圓族群的買盤。合晶（6182）作為全球第六大半導體矽晶圓廠，受惠於市場回暖情緒，盤中股價一度拉升至漲停價位，成交量也顯著放大，顯示市場對其未來發展的關注。

擴產與業務重組，合晶展現企圖心

合晶在產能擴充和業務重組方面動作頻頻。一方面，公司辦理現金增資，其子公司上海合晶也透過私募案積極擴增12吋產能。另一方面，合晶計劃將GaN與SOI晶圓事業部分拆成立新公司，此舉有望優化營運架構，提升專業化程度與資源配置效率。

短期營運受車用庫存影響，長期擴產計畫不變

從財務數據來看，合晶第三季營收為23.9億元，季增5.01%，單季毛利率達到24.55%，EPS為0.07元。然而，由於公司約五成營收來自車用領域，且客戶多為車用IDM廠，受到國際客戶仍在去化庫存的影響，短期營運動能受到壓抑。儘管如此，合晶的擴產計畫仍在按計畫進行中。

2026年新產能釋放，合晶營運可期

為應對全球供應鏈重塑，合晶在台灣和中國皆有設廠，以就近服務客戶。目前擴廠進度如期進行，預計2026年二林廠一期與鄭州廠二期12吋產能開出後，將為公司帶來顯著的營運成長。投資者可密切關注車用IDM廠的庫存去化速度，以及未來新廠折舊費用對整體獲利結構的潛在影響。

矽晶圓產業具備輪動反彈格局

整體而言，在半導體需求逐步溫和復甦的預期下，矽晶圓族群近期受到市場資金的青睞，呈現出健康的輪動反彈格局。除了合晶之外，國內半導體矽晶圓製造大廠台勝科（3532）也受惠於記憶體供需結構改善與12吋晶圓需求成長，股價表現強勁。

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