台系被動元件廠，有機會承接哪些外溢訂單？

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台系被動元件廠有機會承接車用與消費規格MLCC的外溢訂單

近期，AI伺服器需求帶動高階MLCC（積層陶瓷電容器）供給吃緊，此情況已開始將產能排擠效應擴散至車用及消費規格市場。在日韓大廠將重心放在高階訂單之際，台灣的被動元件廠商，如國巨（2327）與華新科（2492），預期將有機會承接這部分外溢出來的消費規格訂單。
AI伺服器推升高階MLCC需求

AI伺服器的大量換代與雲端服務供應商（CSP）自研ASIC晶片的持續放量，是推升高階MLCC需求的主要動能。根據研究機構數據，三大日韓MLCC龍頭廠在今年6月下旬的訂單出貨比（BB Ratio）均已突破1.25，創下疫情後新高。其中，Murata第一季的訂單與積案比更達1.27，超越了2018年嚴重缺貨時期的1.25峰值，這直接反映了高階MLCC供給的短缺與訂單積壓的壓力正快速攀升。
產能排擠效應外溢至車用與消費市場

儘管手機和筆記型電腦等傳統消費性電子終端需求受到高利率環境影響而顯得疲弱，但AI高階MLCC的產能排擠效應已不容忽視。此效應正逐步外溢至車用及消費規格MLCC市場。具體表現為，蘋果供應鏈與車用ODM廠的備料時程，普遍較往年提前了1至2個月啟動，這顯示了提前佈局的備貨需求正在增加。
消費規格MLCC價格啟動調漲

中國大陸的通路市場已明確反映了消費規格MLCC的緊俏。自今年6月起，主流消費規格MLCC X5R的價格已啟動調漲，平均漲幅落在15%至25%之間。此價格調漲直接證實了該規格MLCC市場正處於供不應求的狀態，並為被動元件廠商帶來了營運上的支撐。
台系廠商具備承接潛力

在全球MLCC產業結構分化的趨勢下，日韓大廠將產能與資源聚焦於高階產品。在此背景下，台灣的被動元件廠商，特別是國巨與華新科，因其在消費規格MLCC領域的產能佈局與技術能力，被視為最有機會承接這波外溢訂單的潛在受惠者。這也為台系被動元件業者提供了擴大市佔率的契機。

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