創意(3443)砸重金搶北美大單！為何看好明年EPS高成長？

創意(3443)營收創新高與北美大單展望

創意(3443)近期公布9月合併營收，達到36.13億元，不僅較上月成長30.54%，年增率更高達104.86%，創下歷史新高。這主要受惠於AI與加密貨幣業務的強勁成長動能。法人機構預估，2025年創意在AI/ML業務方面的營收占比將從今年的15%提升至25%，同時，下半年加密貨幣訂單的湧入也將使該業務營收貢獻上修至30%。

策略轉向：北美市場的開拓

儘管受到美中禁令的影響，創意在中國區的客戶營收占比預計將放緩。然而，創意已成功爭取到北美客戶的大筆訂單，預計將從2024年第四季度至2025年第一季度開始認列營收，這有望維持公司營運在高檔水平。法人普遍預估，創意在2025年的稅後EPS將落在27.91元至29.31元之間，並認為未來兩年雲端與AI的需求將驅動其業績實現長線成長。

基本面與籌碼面的分析

創意(3443)作為台積電旗下的IC設計服務龍頭，主要業務包括晶圓產品與委託設計(NRE)。公司市值在2025年達到2,144億元。除了營收快速增長外，其9月營收創歷史新高，年增幅高達104.86%，主要原因為先進製程與AI、加密貨幣需求的同步走強。法人預估AI/ML相關業務將推升2025年營運，且CSP大單將於2024年Q4起貢獻。近期股價在1600元附近震盪，籌碼面顯示主力與法人操作多空交錯，需持續關注AI大客戶認列進度及中國市場變數對營收結構的影響。