今年初QQQI上漲約10%仍落後QQQ約17%，關鍵代價是什麼？

Question

## QQQI今年初漲幅落後QQQ的關鍵代價，在於「掩護性買權策略」對資本利得的封頂效應。

Accepted Answer

NEOS那斯達克100高息ETF (QQQI) 今年以來約10%的漲幅，確實顯著落後於追蹤相同標的指數的Invesco那斯達克100指數ETF (QQQ) 約17%的漲幅。此差距並非單純的績效表現差異，而是QQQI為達成其約13.8%的年化配息率所採取的「掩護性買權策略」(Covered Call Strategy) 所帶來的必然結果。該策略透過賣出那斯達克100指數的買權來賺取權利金，進而提升配息收益，但這也意味著在股市強勁上漲時，基金的資本利得會被限制，超額利潤將歸於買權的買方。

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