亞泥今年營收成長預期多少？ | Cmnews

亞泥2025年營收呈現衰退

亞泥作為台灣第二大的水泥廠，近期在基本面數據上顯示出疲軟態勢。2025年12月單月合併營收為61.72億元，與去年同期相比衰退了12.88%。不僅如此，2025年11月的營收年減幅度也達到18.19%。這代表亞泥已連續兩個月出現營收雙位數的下滑，顯示其本業營運的成長動能正在減緩。投資人在評估亞泥的投資價值時，應密切關注其後續營收是否能夠止跌回穩。

水泥產業營收結構分析

水泥產業的營收主要來自水泥及相關產品的銷售，其中水泥的價格、銷量以及原物料成本是影響營收的重要因素。以亞泥為例，其營收結構中，水泥在中國大陸的銷售佔據相當大的比重。因此，中國大陸的房地產市場和基礎建設的發展情況，直接影響亞泥的營收表現。此外，煤炭等原物料的價格波動，也會影響水泥的生產成本，進而影響亞泥的獲利能力。

中國水泥市場政策影響

中國大陸水泥市場的政策變化，對亞泥的營收有顯著影響。近年來，大陸官方加強了對水泥產業的「反內捲」政策，旨在遏止低價傾銷的行為。同時，透過增加「錯峰生產」天數等供給側管制措施，來穩定市場秩序。這些政策有助於改善市場氣氛，使整體趨於審慎和正向。若這些政策能夠有效落實，將有助於支撐水泥價格，進一步挹注亞泥中國的獲利表現。

法人籌碼動向與股價表現

觀察亞泥的籌碼面，法人態度偏向保守。截至2026年1月28日，外資單日賣超1,066張，且從1月初以來多數交易日呈現賣超。主力近5日賣超幅度更達25.2%。此外，買賣家數差近期多為正值，顯示籌碼有渙散現象，主要持股流向散戶，在法人賣壓尚未宣洩完畢前，籌碼面相對弱勢。技術面來看，亞泥股價自去年12月初的高點39元附近一路修正，近期收盤價落在35.5元左右。目前股價位於短中長期均線之下，呈現空方排列格局，且成交量能未能有效放大，顯示低接買盤力道不足。

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