亞力(1514)首季接單創新高，能否反映在未來營收？

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亞力(1514)首季接單成長能否延續至未來營收，需綜合評估多項關鍵動能與潛在風險。

亞力(1514)今年第一季接單金額創下同期新高，並擁有超過120億元在手訂單，此一亮眼成績主要受惠於政府推動的「台電強韌電網計畫」以及半導體產業擴廠需求。此外，公司近期獲得輝達(NVIDIA)轉投資之中南美子公司新訂單，以及綠能工程與軌道工程專案的長期商機，這些都為其未來營收增長提供了堅實基礎。雖然公司面臨全球供應鏈波動及半導體產業需求變化的潛在風險，但整體來看，多重訂單動能有望支撐未來營收的穩健成長。
「台電強韌電網計畫」提供穩定長期需求

為確保電網穩定與韌性，台電推動的「強韌電網計畫」預計將在未來數年內持續投入龐大資金進行電網升級與新建工程。這項計畫涵蓋了輸配電系統的現代化、智慧電網的建置，以及再生能源併網所需的基礎設施。亞力作為機電產品及配電盤的供應商，將直接受惠於此計畫所帶來的設備採購需求。例如，2026年1月營收年成長68.91%便已顯現計畫初期帶來的動能，預期未來數年，隨著計畫的推進，台電相關訂單將持續為亞力提供穩定的營收來源。
AI與半導體建廠需求推升訂單能見度

全球AI產業的蓬勃發展，帶動了對高效能運算中心（IDC）的需求，進而刺激了電子大廠與電信業者的大規模機房興建。亞力已成功取得輝達轉投資之中南美子公司的新訂單，這不僅是公司在海外市場的重要突破，也象徵著其產品與服務獲得了國際級科技巨頭的認可。AI伺服器與相關基礎設施的建置，需要大量的配電、電力監控及變壓器等設備，這將為亞力帶來可觀的訂單貢獻，預計未來幾年海外業績將有顯著成長。
綠能與軌道工程專案構築長期成長支柱

除了短期及中期訂單動能，亞力在綠能工程及軌道工程領域的佈局也為其營運奠定了長期穩健的基礎。綠能工程專案，如風力發電、太陽能電廠等，其訂單能見度已達至少三年，這意味著相關的設備製造與工程服務將在未來持續貢獻營收。此外，公司與日本信號團隊合作的第三代中央行車控制系統專案，亞力負責其中的電力監控系統及系統切換，預計可提供約15億元的產品與服務，此類軌道交通基礎設施的建設，通常週期長且穩定，將成為公司營收的另一重要支柱。
潛在風險需審慎評估訂單執行與產業變數

儘管亞力擁有多元且強勁的訂單動能，但其未來營收的實現仍需關注全球供應鏈的波動以及半導體產業需求的變化。全球供應鏈的瓶頸，例如原物料短缺或物流延遲，可能影響專案的執行進度與成本。同時，半導體產業的景氣循環，其需求變化具有一定的不確定性，若產業需求放緩，可能影響相關建廠專案的投入。因此，投資人需密切關注亞力在手訂單的執行進度，以及全球總體經濟環境對其主要客戶群的影響，以評估訂單成長的持續性。

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