中國廠商低價搶市，這5檔記憶體股是硬仗還是避風港？

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中國廠商低價傾銷引發記憶體族群賣壓，投資人應審慎評估個股營運韌性

近期記憶體市場面臨中國廠商低價傾銷DDR4模組的壓力，導致華邦電（2344）等個股股價出現顯著回檔。外資連續四日調節華邦電，累計賣超超過6.8萬張，總金額逾81億元，2月初股價一度重挫近9%。此波賣壓不僅反映了市場對價格戰的擔憂，也顯示出部分資金從高檔獲利了結的跡象。儘管法人預期長線DRAM價格因AI需求而有上漲潛力，但短線的籌碼鬆動與市場信心受挫，使得相關個股面臨營運上的挑戰。
外資連續調節，華邦電面臨嚴峻考驗

華邦電作為標準型DRAM及NAND Flash的供應商，近期成為外資調節的焦點。自2月3日單日賣超1萬5298張、金額達16.14億元後，外資已連續四日賣超，累計抽離超過6.8萬張，總計超過81億元。這波籌碼的快速移動，直接反映在股價上，2月初一度跌至105.5元，單日跌幅高達9.05%。儘管盤勢曾一度止穩，投信也有轉為買進的跡象，但記憶體族群整體氣氛仍顯低迷，投資人需關注外資動向與市場對其評價的變化。
中國廠商低價傾銷，DDR4價格戰疑慮加劇

2月2日，華邦電與南亞科（2408）雙雙跌停，市場普遍解讀為受中國廠商低價傾銷DDR4模組消息的影響，引發了記憶體市場「紅海化」的擔憂。此舉可能對標準型DRAM的平均售價（ASP）造成壓力，進而侵蝕廠商的毛利率。雖然部分法人預期，長遠來看AI應用將帶動DRAM需求緊俏，推升價格上漲，但短期內低價競爭的陰影，已讓市場情緒轉趨保守，影響了投資人的信心。
旺宏、群聯、威剛、南亞科、十銓股價表現觀察

除了華邦電，其他記憶體相關個股也受到市場氛圍影響。旺宏（2337）主力產品為FLASH，2月3日遭法人賣超1萬4335張，金額達12.11億元，籌碼快速反轉。群聯（8299）專注於控制晶片與儲存模組，近期股價表現保守，市場觀望氣氛濃厚，擔心低價模組可能影響其毛利率。威剛（3260）作為記憶體模組廠，盤中量能下滑，缺乏追價動能。南亞科（2408）與華邦電同為標準型DRAM大廠，價格戰疑慮使其市場情緒轉空。十銓（4967）以PC與行動裝置記憶體為主，股價維持橫盤偏弱，成交量萎縮，顯示買盤趨於觀望。
長線趨勢與短線雜音並存，個股營運韌性是關鍵

儘管近期記憶體市場瀰漫著價格戰的擔憂，但從長遠來看，特別是受惠於AI伺服器及高效能運算的需求，標準型DRAM的供應預期將趨於緊俏，這對華邦電等廠商的長期獲利有正面預期。法人預估華邦電2026年每股稅後盈餘上看9.91元，便是在此邏輯下。然而，短期內市場信心與籌碼的修復需要時間，投資人需審慎評估各公司在價格壓力下的營運韌性，以及其產品組合和市場定位，來判斷是面臨硬仗還是能成為避風港。

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