Z世代進入首購年齡卻仍小於千禧世代，會帶來哪些需求缺口？

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Z世代進入首購年齡，預示著房市潛在需求缺口，但其規模不如千禧世代，且面臨移民政策緊縮，可能導致未來家庭形成速度放緩，進而影響房市長期需求。

房貸銀行協會（MBA）的報告指出，儘管Z世代（Gen Z）正逐步步入首次購屋的年齡，但其總體人口規模較千禧世代（Millennials）為小，這意味著即使他們有購房意願，其潛在的市場需求量也相對有限。更為關鍵的是，過去數十年來，美國年輕族群的人口增長在一定程度上依賴國際移民的補充，然而，預計自2025年起，移民政策的收緊將大幅削弱這一緩衝機制。這兩大因素——Z世代人口規模的相對較小以及移民紅利的減退——共同作用，預示著未來一段時期內，新增家庭的形成速度可能不如預期，進而對整體房市的長期需求構成壓力。
Z世代購房能力的考量

Z世代作為數位原生代，其消費習慣與價值觀與前幾代有所不同。他們對於財務規劃、購房時機與地點的考量，可能受到社群媒體、經濟前景預期以及對環保、永續生活方式的重視等因素影響。相較於千禧世代，Z世代可能更傾向於延遲購房，或是尋求更具彈性的居住選擇，例如共享居住空間或租賃市場。因此，即使進入首購年齡，他們轉化為實際購房需求的比例，以及購房的規模，仍存在不確定性。
移民政策緊縮的影響

美國政府預計自2025年起收緊移民政策，這將直接影響到未來流入的年輕勞動力和潛在購房者數量。歷史上，移民一直是美國人口增長的重要來源，為房市提供了穩定的需求基礎。移民群體往往年輕、積極尋找工作和安家立業，是房市的重要購房者。移民政策的變化，無疑將削弱這一長期以來支撐房市需求的力量，尤其對依賴年輕人口流入的地區，影響可能更為顯著。
少子化對全球房市的啟示

少子化不僅是美國面臨的挑戰，也是許多已開發國家共同面對的結構性問題。例如，日本和部分歐洲國家長期以來便經歷著低生育率和人口結構老化，這對其房地產市場產生了深遠影響。在這些市場中，新建住宅的需求增長乏力，部分地區甚至出現房屋空置率上升和房價下跌的現象。雖然美國的具體情況可能因其獨特的經濟和移民政策而有所不同，但少子化和家庭形成速度放緩的長期趨勢，普遍會對房市的總體需求構成下行壓力。
房市長期需求預期的調整

綜合人口規模、移民政策及少子化趨勢，MBA的報告預計2025年至2035年間，美國的新住宅基礎需求約為每年110萬戶，這顯著低於過去十年市場普遍預期的成長速度。這意味著，過去基於「永遠缺房」假設的開發和投資策略，可能需要進行調整。當新增家庭數量不再像過去那樣「爆量」，建商在制定開發計畫時，必須更加審慎評估未來的實際需求，以避免供給與需求的錯位。

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