Marvell的自訂AI ASIC專案在2026年的成長動能是什麼？

Marvell自訂AI ASIC專案2026年成長動能

Oppenheimer分析師在與Marvell Technology財務長和投資人關係副總裁會面後，對Marvell的自訂AI ASIC專案和網絡表現充滿信心，並預期所有業務部門在2026年都將實現超過10%的增長。這主要受益於雲端服務提供商和超大規模運營商對AI基礎設施的部署，以及周期性行業的轉折。Oppenheimer將Marvell的股票目標價從95美元上調至115美元，並重申其「優於大盤」的評級。

資料中心AI平台潛力

Marvell的資料中心AI平台涵蓋光學、ASIC、交換和儲存，目標市場規模達950億美元，其中超過一半（550億美元）為自訂專案。Marvell目前已獲得超過20個自訂專案，其中6個為XPU，14個以上為XPU附加。Trainium3（T3）預計在2026年初上線，隨後是T4，預計2026年自訂ASIC將隨著雲端服務提供商資本支出的增長而上升至少20%（超過20億美元），由現有客戶和專案（包括T3）領導。微軟的Maia專案預計在2026年底開始貢獻，並在2027年成為重要的驅動力。

資料中心連接市場

Marvell管理層預計資料中心連接市場規模達200億美元。該公司是PAM4 DSP（400G/800G/1.6T）的主要供應商，適用於擴展部署。整體而言，自2021年收購IPHI以來，Marvell的光學業務年複合增長率超過50%。分析師認為Marvell和AWS的合作關係依然穩固，隨著管理層的執行力和投資人信心的增強，股價有望重新評價上升。Marvell在資料中心AI領域的多元化結構性增長由市場份額和內容增長帶動。