DAA產品效益何時顯現？ | Cmnews

中磊營收創高與產品升級週期

中磊（5388）近期營收表現亮眼，2026年3月合併營收達到69.4億元，不僅月增53%、年增87%，更創下歷史新高。第一季累計營收達到166.5億元，季增6%，年增47%，為近13個季度以來的新高。這主要得益於電信、有線電視設備以及WiFi 7產品的升級需求強勁，推動了整體出貨量。中磊身為寬頻及電信設備大廠，總市值達248.3億元，其營收表現與產業趨勢息息相關。

北美市場需求與DOCSIS 4.0升級

中磊營收成長的關鍵動能來自於北美有線電視營運商升級DOCSIS 4.0設備，除了既有的用戶端產品供應外，DAA（分散式局端架構）產品也成功打入供應鏈。同時，10G PON產品開始出貨給電信營運商，WiFi 7升級需求持續擴大，共同推升了整體出貨量。北美市場的需求變化直接影響中磊的營收表現，投資者應密切關注相關市場動態。

王煒看好DAA產品下半年效益

中磊董事長王煒在法說會上表示，全年訂單狀況充裕，上半年記憶體已備妥，看好家用CPE升級需求帶動成長，並預期DAA產品的效益將在下半年逐步顯現。這意味著，下半年中磊的營收增長，除了現有產品的升級需求外，DAA產品的貢獻將成為另一個重要因素。投資者可以追蹤下半年營收表現，作為評估營運持續性的指標。

法人觀點與潛在風險

法人機構觀察到中磊訂單能見度高，預期今年營運有望逐季成長，全年營收預期呈現雙位數成長。然而，記憶體缺貨及漲價可能對毛利率帶來壓力，需要持續監測供應鏈的動態。此外，中磊近期的基本面表現亮眼，但籌碼面顯示法人趨勢分歧，技術面則顯示短期壓力較大，投資者應綜合考量各方面因素。

投資者應關注的重點

綜合來看，中磊下半年DAA產品效益的發酵，以及家用CPE升級浪潮，預計將成為主要的成長來源。然而，投資者仍需留意北美市場需求及產品出貨進展，以及潛在的供應鏈挑戰。追蹤下半年營收表現及記憶體供應狀況，將有助於評估中磊營運的持續性。

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