AWS Trainium 3訂單延遲，為何對台光電影響不大？

AWS Trainium 3 訂單延遲對台光電影響有限的原因

高盛對台光電（2383）的評估顯示，儘管 AWS Trainium 3 訂單延遲可能略微影響短期營收，但長期來看，影響相對有限。主要原因在於台光電在高階 AI 伺服器市場的領先地位，特別是在 M9 等級 CCL（銅箔基板）材料技術上的優勢。這使得台光電能夠在未來 AI 伺服器需求爆發時，獲得更大的市場份額和更高的利潤。

M9 等級 CCL 技術的領先地位

台光電在 M9 等級 CCL 技術上已取得領先地位，其產品已獲得主要客戶的認證。這讓台光電成為輝達（NVIDIA）、Google、AWS 等主要 AI 伺服器專案的重要合作夥伴。即使 AWS Trainium 3 訂單延遲，高盛仍預期台光電在 2026 年及 2027 年將因 M9 CCL 材料帶來的更高平均售價與利潤率而持續成長。這突顯了技術領先對公司長期發展的重要性。

高盛上調台光電目標價的邏輯

高盛上調台光電目標價至 1530 元，主要基於對高階 AI 伺服器需求增長的預期。特別是 M9 等級 CCL 材料（包括 Q-glass 版本）在 2026 下半年至 2027 年間的加速採用，將為台光電帶來顯著的成長潛力。儘管短期營收預估略有下調，但高盛對台光電的長期前景仍持樂觀態度，顯示市場對台光電在 AI 伺服器領域的技術優勢和未來發展充滿信心。