ServiceNow (NOW) 近期股價面臨修正壓力，股價在近 30 天內大幅回跌 17.63%，今年以來已下跌 30.54%，目前股價約為 102.42 美元。儘管短期動能消退，但過去三年的總股東報酬率仍維持在 8.35% 的正報酬水準。從估值面來看，市場給予 ServiceNow 的本益比高達 61.3 倍，遠高於同業平均的 44 倍以及 39.7 倍的公允本益比，顯示投資人可能仍願意付出溢價。
隨著人工智慧技術快速發展，SaaS 商業模式正面臨新的挑戰。傳統 SaaS 企業仰賴訂閱模式提供標準化的軟體服務，但 AI 的出現，使得軟體服務更趨向客製化、智能化。AI 驅動的技術轉型，可能動搖傳統 SaaS 企業的估值模型，對 ServiceNow 而言，如何將 AI 技術融入現有產品和服務，並開創新的營收增長點，是維持其高估值的關鍵。
ServiceNow 專注於為企業客戶提供 IT 自動化解決方案，透過 SaaS 模式交付軟體，協助企業構建和自動化各種業務流程。該公司從 IT 服務管理起家，逐步將業務擴展至客戶服務、人力資源及安全運作等領域，並提供應用程式開發平台即服務。ServiceNow 的營收維持雙位數成長，顯示其在企業 IT 自動化市場具有一定的競爭力。市場上最受關注的估值模型顯示，該公司的公允價值落在 108.81 美元，略高於近期的收盤價，暗示股價有約 5.9% 的低估空間。
一般而言，SaaS 企業可以透過多種方式將 AI 技術融入現有產品和服務，例如：利用 AI 提升客戶服務效率、透過 AI 驅動的數據分析提供更精準的決策支持、運用 AI 自動化重複性工作流程等。就投資實務而言，投資者應關注 SaaS 企業在 AI 領域的具體佈局和發展戰略，評估其 AI 技術能否為企業帶來實質的營收增長。
目前難以精確量化 AI 技術為 ServiceNow 帶來的實質營收，因為 AI 的影響是多方面的，可能體現在提高客戶續約率、擴大客戶群、提升產品單價等多個方面。從市場慣例來看，投資者在評估 ServiceNow 的估值時，應綜合考量其營收成長、獲利能力、AI 技術應用前景等多個因素，並密切關注其在 AI 領域的具體進展，以及 AI 技術對其商業模式可能產生的影響。
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