博智(8155)作為伺服器與工業電腦的 PCB 供應商，其股價表現與AI伺服器的出貨狀況高度相關。法人預估博智(8155)在2026年EPS將成長85.2%至12.74元，創下歷史新高。然而，若AI伺服器的實際出貨量未能達到市場預期，或雲端服務供應商(CSP)大廠縮減資本支出，可能導致法人下修對博智(8155)的EPS預估，進而對其股價產生負面影響。因此，投資者需要密切關注AI伺服器市場的動態，以及CSP大廠的投資策略。
博智(8155)在AI伺服器領域的布局，使其營收有6～7成與AI相關。公司同時切入Nvidia的GPU架構和CSP大廠的ASIC架構，供應HGX、VR200系列的CPU主板和背板，並參與Amazon AWS的Trainium 3專案。這些專案預計在2026年開始逐步放量，形成GPU和ASIC雙軌成長的動能。此外，傳統伺服器方面，受惠於Intel新平台滲透率提升，帶動平均板層數增加10%至22層，並使出貨單價提升10%以上，整體呈現量價齊揚的趨勢。
除了伺服器業務，工業電腦也是博智(8155)的重要營收來源。儘管工業電腦的規格通常低於AI伺服器，但其對長時間穩定運作和環境耐受性的要求更高，因此對品質有嚴格要求。此外，工業電腦訂單客製化程度高，使得訂單更加穩定。博智(8155)的大客戶研華(2395)的接單情況顯示，各領域皆因AI而積極轉型，研華(2395)的BB Ratio衝破歷史紀錄的1.8，遠高於2025年底的1.33，預示博智(8155)未來將有更多高階專案進入量產階段，進一步優化產品組合並提升毛利率。
PCB產業正朝向高階多層板和載板發展，特別是18層以上的多層板進入高速成長期。市調機構Prismark預估，全球PCB市場規模將從2024年的735.7億美元增長到2029年的946.6億美元，複合年增長率為5.2%。其中，高階多層板的複合年增長率高達15.7%，是整體產業的三倍。博智(8155)具備2～72層的多層板製造實力，並掌握HDI、VIPPO、多次壓合等關鍵製程，可滿足AI伺服器和高速通訊設備對高頻、高速和訊號完整性的要求。
儘管博智(8155)在AI伺服器和工業電腦領域具有成長潛力，投資者仍需關注潛在風險。除了AI伺服器出貨量和CSP大廠資本支出變化外，整體經濟環境和市場競爭也可能影響公司營運。在投資策略上，可參考歷史經驗，關注股價回檔至月K線60MA(橘色)的時機，或參考月KD低檔黃金交叉做確認。此外，法人預估EPS隨時可能根據公司最新營運和產業狀況進行調整，投資者應持續關注相關資訊。
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