AI 需求有多狂？為何讓 ABF 載板價格飆漲，南電有望迎來長線漲價？

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AI 伺服器晶片需求激增，載板產業迎來新循環

隨著人工智慧技術的快速發展，AI 伺服器晶片的需求呈現爆發式增長，這也直接帶動了對高階 ABF 載板的需求。法人機構預估，在 AI 持續發展的推動下，整個產業鏈有望在 2027 年至 2028 年間正式進入供不應求的賣方市場。屆時，南電 (8046) 等載板製造商將更有能力將成本轉嫁給客戶，從而提升盈利能力。這波由 AI 需求所引領的產業變革，正為南電及其他相關載板廠商開啟新一輪的成長週期。

新一代 AI 晶片放量，南電產品價格具上漲潛力

新一代 AI 伺服器晶片，以及 800G 高速傳輸和 ASIC 客製化晶片的量產，將進一步推升對高階 ABF 載板的需求。市場預期，自 2026 年第二季起，南電的產品價格漲幅有望達到 3% 至 5%，並且隨著時間推移，漲幅還可能逐季擴大。這意味著，隨著 AI 相關應用的普及，南電的營收和獲利能力將有顯著的提升空間。

關鍵原料 T-glass 供貨緊張，載板廠議價能力提升

ABF 載板的關鍵原料 T-glass 目前供應緊張，且這種情況預計將持續到 2026 年第四季。這使得載板製造商在與客戶的議價過程中更具優勢，更有利於推動價格調整，進而支撐載板廠的毛利率表現。投資者應密切關注 T-glass 的供貨狀況，以及上游 ABF 材料的實際報價走勢，這些都是評估載板產業營運表現的重要指標。

南電搭上 AI 列車，長線缺貨預期確立產業地位

整體而言，南電 (8046) 正受益於 AI 晶片規格的大幅提升，以及市場對於 ABF 載板長期缺貨的預期。這使得南電及其相關載板廠正處於新一波產業循環的開端。AI 伺服器對高速運算和資料處理能力的需求不斷增長，對應的晶片設計也日趨複雜，這都進一步推升了對高階 ABF 載板的需求量和規格要求。南電作為領先的載板供應商，有望在這一波 AI 浪潮中佔據有利地位，並實現長期的業績增長。

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