AI 伺服器帶動，日電貿(3090) Q4 營收能衝破 14 億？

日電貿 (3090) 第四季營收預估與 AI 伺服器動能

日電貿 (3090) 作為專注於日、美、韓系被動元件的代理商，受惠於 AI 伺服器及電源模組需求，其代理的 MLCC、鋁電容與鉭質電容需求強勁。法人預估 2025 年營收將達 157.7 億元，年增 29.9%，每股盈餘 (EPS) 看好達 6.36 元，其中 AI 伺服器相關業務營收占比預計將超過 20%。近期營收表現亮眼，2025 年 5 月至 9 月連續五個月營收年增超過兩成，9 月營收更創下近五個月新高，達 14.11 億元，年成長 32.8%。

基本面與籌碼面分析

在基本面方面，日電貿在 AI 伺服器、高功率電源及新能源產業具有供貨優勢。2025 年本益比為 18.1 倍，總市值達 212.3 億元。近五個月單月營收持續成長，反映 AI 導入提高了較高單價元件的比重，優化了整體毛利結構。法人預測 2025 年毛利率將達 17.4%，稅後淨利年增逾三成。從籌碼面來看，日電貿近期股價自 2025 年 9 月初起穩步上行，從 68 元上漲至 2025 年 10 月 28 日的 98 元，漲幅超過四成。主力買盤明顯增溫，外資自 2025 年 10 月 21 日陸續加碼，顯示市場信心穩固。

中國-東盟自貿區升級協議的潛在影響

中國與東盟簽署自貿區 3.0 版升級協議，涵蓋數位經濟、綠色經濟與供應鏈協作等九大領域，有望降低與東協國家的制度門檻，有利於日電貿擴展供應鏈。此協議的簽署預計將為日電貿在東南亞市場的發展帶來更多機會。