法國巴黎銀行（BNP Paribas）針對企業軟體類股的拋售潮，特別點出Adobe (ADBE) 面臨的挑戰。分析師認為，Adobe股價下跌主要源於市場對AI可能顛覆其業務模式的擔憂，這使得投資人對Adobe的變現速度產生疑慮。Adobe需要透過穩定的業績和加速成長來消除這些疑慮，但轉變可能需要時間。
Adobe目前擁有7000萬名免費月活躍用戶（MAU），且數量持續增長，但將這些用戶轉化為付費客戶所需的時間可能較以往更長，這直接影響了短期收益。雖然Adobe對其產品價值有信心，且用戶使用量數據表現良好，但將這些轉化為實際營收需要一段調整期。市場關注即將到來的四月峰會，預期屆時的訊息將更側重於AI對產品的實際影響數據，而非僅僅強調「AI優先」的口號。
與此同時，Oracle (ORCL) 也面臨市場關注，焦點集中在資產負債表與資本計畫上。Oracle近期宣布了包括籌集高達500億美元債務與股權的2026年資本計畫。雖然發債符合市場預期，但發行股權的舉動略顯意外，顯示軟體公司可能面臨債務市場的壓力。然而，初步市場反應顯示，這項籌資計畫有助於緩解投資人對資金缺口的擔憂。Oracle維持其2030年目標，資料中心建置與交付進度順利，資金也已到位。隨著AI軍備競賽的持續，預期Oracle將從現有AI客戶端獲得更多訂單，以支持其成長目標。
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