聯鈞的COS業務在2025年的主要成長支撐來自哪些方面？

2025年聯鈞COS業務的主要成長支撐

聯鈞（3450）的COS（Chip on Substrate，基板上晶片）業務在2025年的主要成長支撐來自於美系光通訊客戶對雷射封裝需求的持續增長。法人機構普遍看好此動能，認為在AOC（Active Optical Cable，主動光纜）升級趨勢與COS業務的雙重推動下，聯鈞的營收與獲利將顯著提升。

AOC升級與AI應用推動

聯鈞的美系雲平台客戶對資料中心的需求強勁，帶動AOC的升級。儘管短期內AOC的拉貨受到產品開發與生產進度的限制，但聯鈞已預先準備庫存。隨著2025年下半年客戶需求回溫，特別是在AI/ML應用推升400GbE與800GbE AOC的需求下，這些產品將能立即交付，成為聯鈞營收增長的重要動力。

營收與獲利預估

在AOC和COS業務的雙重推動下，法人機構預估聯鈞2025年營收可達105億元，每股稅後盈餘（EPS）6.5元；2026年營收更上看155億元，EPS可望達到10元。市場對聯鈞的未來展望普遍抱持樂觀態度，認為其在光通訊領域具有顯著的成長潛力。