法人預估2026年南亞科EPS上看14元，是真的穩了嗎？

法人預估南亞科 2026 年 EPS 上看 14 元：穩了嗎？

法人樂觀看待南亞科獲利成長動能

南亞科 (2408) 近期在 AI 浪潮和記憶體需求強勁的推動下，股價表現亮眼，多家法人紛紛將其目標價上修至 130 元。市場預期 DDR4 產品需求將延續至 2026 年，加上折舊壓力減輕有助於改善獲利結構，因此看好南亞科在 2026 年的獲利成長潛力。

南亞科基本面與籌碼面分析

南亞科是全球第四大 DRAM 製造廠，專注於利基型與消費性 DRAM 產品，隸屬於台塑集團。2025 年 9 月營收年增率高達 157.81%，連續 4 個月創下新高，反映 DRAM 合約及現貨價格同步上漲。法人預估 2026 年營收將超過 1,100 億元，毛利率回升至四成以上，全年 EPS 有望達到 12 至 14 元。目前 DDR4 在南亞科營收結構中佔比超過五成，受惠於原廠轉向高階產品導致產能排擠，DDR4 供給趨緊，有利於南亞科擴大市佔率及提升產品單價。

籌碼與法人動向觀察

近期南亞科的籌碼面出現顯著變化，9 月以來主力買盤轉強，股價自 45 元飆升至 130 元，短線漲幅近 1.8 倍。三大法人中，投信在 10 月 28 日大幅加碼，連兩日由賣轉買，自營商及外資也同步轉為偏多。市場交投熱絡，籌碼相對分散，後續需觀察量能是否收斂，以確認多頭延續的動能。

整體而言，南亞科在本波 AI 應用及記憶體需求增溫的趨勢下，獲利表現有所改善。法人預期 DDR4 產品在短期內將受惠於供需失衡，進而帶動平均銷售價格提升。然而，由於目前股價已自低點大幅反彈，建議後續可觀察現貨價格是否持穩及法人持股是否持續增加，以評估其中長期營運的續航力。此外，籌碼集中度的變化及短線追價風險也應納入考量。