正凌 (8147) 作為輝達Spectrum-X的關鍵供應商，其連接器產品在AI伺服器與傳統伺服器市場的營收比例預計將如何變化？

正凌 (8147) 在 AI 伺服器市場的營收變化預估

正凌 (8147) 作為輝達 (NVIDIA) Spectrum-X 的關鍵連接器供應商，其營收結構預計將發生顯著變化。目前，正凌的營收有 6~7 成來自連接器產品，應用領域涵蓋光通訊交換器與醫療設備。隨著 AI 伺服器需求的快速增長，預期正凌來自 AI 伺服器的營收佔比將顯著提升。

光通訊業務佔比擴大

正凌的光通訊業務貢獻接近公司營收的五成，而輝達子公司 Mellanox 是其最大客戶。正凌直接向 Mellanox 出貨 QSFP112 與 QSFP-DD 等 400G 和 800G 產品。此外，正凌的第二大客戶是全球最大的白牌交換器廠智邦 (2345)，智邦直接供貨給四大 CSP 廠，在 400G/800G 交換器市場佔有重要地位。隨著資料中心對高速運算需求的增加，正凌在光通訊領域的營收預計將持續增長。

AI 伺服器營收超越傳統伺服器

傳統伺服器市場相對成熟，連接器需求穩定但成長有限。相反，AI 伺服器市場正處於高速擴張階段，對連接器的需求量大且要求更高。因此，預計在未來幾年內，正凌來自 AI 伺服器的營收佔比將逐步超越傳統伺服器。這種轉變不僅反映了市場趨勢，也顯示正凌在高速運算領域的技術能力和市場地位。