收益平準金的用途是什麼？

收益平準金的目的與作用

收益平準金的主要目的是確保 ETF 的配息穩定性，特別是在 ETF 規模快速成長時。當大量投資者在短時間內申購某檔 ETF 時，如果沒有收益平準金的機制，新加入的資金可能會稀釋原有的配息。收益平準金的作用就是將新申購資金的一部分納入，用來維持配息的穩定，避免原有投資者的收益受到影響。

收益平準金與配息組成

在評估 ETF 配息品質時，檢視配息的組成來源非常重要。配息可能來自多個方面，包括成分股的股息收入、已實現資本利得，以及收益平準金。如果 ETF 配息中，收益平準金的佔比過高，可能表示該 ETF 的配息並非完全來自成分股的實際收益，而有部分是來自新投資者的資金。長期來看，過度依賴收益平準金的配息可能難以持續。

如何評估收益平準金的使用

金管會對 ETF 配息有相關規範，旨在避免 ETF 過度使用收益平準金來衝高殖利率，誤導投資人。投資者可以關注 ETF 的「參考配息率」（指數總報酬率減去指數價格報酬率），並檢視配息是否超過此上限。透過檢視 ETF 的配息組成來源，了解收益平準金的佔比，可以更全面地評估 ETF 的配息品質和長期投資價值。APP例如《ETF存股計畫》能協助投資人快速查找相關資訊，了解 ETF 的配息結構。